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2011年12月31日 02:58

2.5     一指封喉的巴菲特

2.5     一指封喉的巴菲特 2.5      老僧入定、一指封喉的巴菲特

股票市场固然凶险,但仍然有人能多年屹立于沙场,老而弥坚。巴菲特就是最具代表性的人物。从1964年到2008年,他的总投资回报率为326319%,同期的标准普尔50指数的回报率为4276%。他年均收益率为20.3%,而标准普尔500指数收益率为8.9%,他平均每年战胜指数11.4%



作为世界上最著名的投资家,人们对他的生平已经进行了大量的评说,而巴菲特自己也每年在伯克希尔哈撒韦公司的年报上,以及...



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2011年12月30日 10:44

2.3 谁想赚钱了?我是来折腾的; 2.4  股市有必胜秘籍吗?

2.3 谁想赚钱了?我是来折腾的; 2.4  股市有必胜秘籍吗? 2.3      谁想赚钱了?我是来折腾的

脑袋转得快的读者,马上指出,股市进出九次的交易成本是3.6%。如果股民只交易一次,只买不卖呢?如果之交易一次,只买不卖,在买的时候,交易成本是0.6%,以后每年就没有交易成本了,直到最后卖出。在这种情形下,第一年赚4.8% 5.4% - 0.6%),以后每年以复利赚5.4%

如果股民想赚钱,股民应该只买不卖。如果股民想消遣,股民会有买有卖。打麻将,如果只能在旁边看,不能出手,不许动口...

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2011年12月29日 04:29

徐復觀與殷海光

徐復觀與殷海光 徐復觀與殷海光

 


殷海光与妻女合影

徐复观乃新儒家代表人物,殷海光是自由主义旗手,两人都是中国现代思想史上的重镇。这对湖北老乡一生分分合合,关系十分微妙,并非一般朋友和敌人简单几个字可以概括。他们两人的价值观可谓南辕北辙,分属两个不同的思想阵营,一个是服膺于新儒家的传统,一个遵循于五四的路径。徐复观是激烈地爱传统,而殷海光恰恰是激烈地反传统。他们又都是眼睛里容不得半粒沙子的...


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2011年12月28日 03:11

陈曼说:『圣诞节,快乐得想流泪』。我同意。感谢上苍。

陈曼说:『圣诞节,快乐得想流泪』。我同意。感谢上苍。 圣诞节,浙大李班与碑塔社成员组织了25位成员去浙江儿童医院探望白血病儿童。 这是第二次活动。第一次几乎在联络的时候就吃了闭门羹。白血病的儿童极容易感染,在隔离病房,不欢迎非直系家属探病。显然这一次,不只是欢迎,有几个病童还盼望着。 第一次访问,我们只允许在低病情区活动,怕我们打扰高病情病人。这一次部分同学被允许探访高病情病人。由于我是第一次,也就很自然被分到低病情区。可是到了快要结束的时候,院方与...
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2011年12月27日 23:33

2.2 交易成本

2.2 交易成本 2.2        交易成本



每年5.4%的收益率?看看周围在赌场里面摸爬滚打的人们,经年累月下来,似乎大部分人都在赔钱,现实为什么如此残酷?

我们在估算收益率的时候,并没有考虑交易费用。现在我们查看一下人们真实的交易情况,其中最重要的指标是股票的换手率。

平均每年454%的换手率,是什么意思呢?

这里面有个小小的陷阱,454%的换手率, 好像是说每年做了4.54次交易。但我们前面在进行估算收益率的时候,是假设始终...



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2011年12月27日 10:19

创新来自好奇与游戏

全世界在追求创新,思考如何能提高一个国家的创新能力。 创新的本质是创造前所未有的产品、观念、思想。既然前所未有,创新不是教出来的,而是玩出来的。只有在开放宽容的环境,允许及鼓励犯错,才会出现不经意的创新,只有不断的出现创新,才会看到一些创新成为产品。只有开放公平的市场,这些产品才有生存的空间。  下面是一个辩论赛,非常有创意。   这辩论赛有预排的痕迹,但是非常innovative,所以 a lot of fun。 ...
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2011年12月27日 06:32

2. 轮盘的作用:折腾乃快乐之本

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2011年12月25日 03:59

一个值得孩子们学习的『小人物』

一个值得孩子们学习的『小人物』 我在1990年出任杜兰大学商学院副院长,办了全世界第一个国际型的EMBA班。那时候国际教育合作还在概念性的讨论阶段,正规、尤其是学术型大学,收学位学生而没有GRE、GMAT 是不可思议的事。我在杜兰冲破这个难关,创造了历史。当时世界第一大电视台CBS,世界第一大商业杂志 Business Week 都做了报道,将来有机会再谈。 杜兰的国际EMBA班,开始於台湾,很快的与上海组织部及复旦大学合作进入了大陆,同时进入了拉丁美洲。由于是创新...
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2011年12月24日 00:49

新奥良的银色圣诞

新奥良的银色圣诞

我在云南出生,台湾长大。南国宝岛,四季如春。就是寒流来袭,也只有到合欢山才能看到丝丝雪景。到美国念书,没有选择,命运安排的去了罗彻斯特(Rochester),第一个初秋十月,在室内大商场出来,看到从天而飘的片片白雪,欢喜若狂,终于看到了雪,多美、多诗情画意!
那场雪之后,先是断断续续,后是没完没了,雪啊,雪啊,一直到第二年四月桃花展开美丽的笑容。一个冬天,抹杀掉我对雪的全部罗曼提克。到了年终圣诞...


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2011年12月23日 12:01

1.6     教你玩金融工程:傻瓜都会的人造金融资产

1.6     教你玩金融工程:傻瓜都会的人造金融资产

1.6      教你玩金融工程:傻瓜都懂的人造金融资产

过去五百年人类从农业社会慢慢的进入工业社会,人类依照物理学与化学,运用数学工具设计一些器具与机械取代了人力与兽力,大大的提高生产力。早期的先行者,英国,从16世纪的落后欧洲边缘文明,在短短的一百年,成为欧洲霸主,同时快速扩张到美国新大陆(其实,一点也不新,人家印第安土著早就在那里好几万年),小小的英伦三岛,统治了世界三分之一的土地。

这个工业革命...



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2011年12月22日 01:37

1.4. & 1.5 算账: 华记俱乐部里的手脚; 聚少成塔的分红

1.4. & 1.5 算账: 华记俱乐部里的手脚; 聚少成塔的分红 1.4     赚赔帐:华记俱乐部里的手脚

沪市指数代表了股民在轮盘赌的结果,沪市指数的涨跌代表了赌徒在华记俱乐部沪市分店的赚赔。

等等,道理是这样说,操作上可要小心,算赚赔帐,暗礁处处,只要有赌徒的地方就有不干净的手脚。

华记俱乐部的经理虽然是被管得很严的, 但是他也会玩点花样。看官什么时候看到绝对干净的轮盘经理?

上交所编制指数的方式不是一成不变的,有时会发生变化,而且是有意为之。19991110日前,...

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2011年12月21日 03:24

2011年12月21日

李志文班全体成员非常努力的追求仁信智清

仁信智清案例2

李志文

2011.12.20. 杭州

20111220。李班同学与我看到姜晓玲的日 做负责任的学姐学长 马上在李班内部网就展开讨论。下面是部分李班学员的网上反馈。当事人立刻承认,自我反省,同时到我家与我讨论这件事。

名声不是自己吹吹就成了,而是经年累月,全体一致的自省与力行,慢慢的才能得到别人的认可与同情。

2000年,我带领几个清华学生成立...

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2011年12月20日 23:18

1.3     沪市分店的赌帐

1.3     沪市分店的赌帐

1.3      沪市分店的赌帐

一般赌场,客人是花钱买快活。赌场要嘛抽头,要嘛设计对赌场有利的赌局。赌场的规则是赌客久赌必输,预期报酬率是负数。预期报酬率代表赌场对客户的优遇态度,如果是正数,这个赌场是为客户提供极好的优质服务。一个真正的赌场是不会这么做的,在赌客身上,少扒一层皮,就是客气的了。

我们可以用实证方法估算一下沪市分店对客户的优遇。在华记俱乐部的沪市分店,买入上证A股指数,并且正好持有...



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2011年12月20日 08:12

仁信智清案例

仁信智清案例

李志文

2011.12.20. 杭州

 

教材:

2008的秋天,浙江大学面向全校招收50个学生成了李志文商学精英班。开班的那一天,同学要李志文教授说几句话。其实这几句话是有历史意义的。如果这个班办了一两届就收了摊,其实说啥也无所谓。一阵微风飘过,不留一丝痕迹。如果想细水长流,聚成长江大海,一定要有主心骨,行事准则。我提出【仁信智清】四个字。

我是认死理,下死劲的人。我这辈子看到的成功人...

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2011年12月20日 04:59

李志文 简介

李志文 简介

李志文              

李志文是浙江大学光彪讲座教授,他同时是美国杜兰大学蔻翰讲座教授,清华大学特聘教授,与台湾大学社会科学领域讲座教授。他曾是中国教育部特聘世界著名学者』讲座教授及中华民国(台湾)教育部特聘国际杰出学者讲座教授。他在1982 年开始在中国推动现代管理学理念与教育。

他在杜蘭大学任副院长达15年,创建博士研究中心及亚洲第一个EMBA班(1992)。他曾是香港科大创校教授,创建会计系及出任系...

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2011年12月20日 03:48

1.2. 华记俱乐部

1.2. 华记俱乐部

1.2     华记俱乐部

身为赌徒 ,我们最关心的问题是,在赌场里饱经风雨,这么多年下来,能否挣到钱呢?

每个赌徒都有一本不同的帐。所有赌徒共同关心的是这个赌场的总账。中国的『华记俱乐部』有两个分店:沪市及深市。我们先为华记俱乐部的沪市分店算笔帐。看看这个赌场值不值得光顾。深市分店的帐也差不多,就不重复。

 要找到这个问题的答案,最直接的手段是使用股票价格的历史数据作为佐证。这个叫做实证研究,这...



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2011年12月19日 07:14

轮盘的赚与赔

轮盘的赚与赔 1       轮盘的赚与赔
1.1     赌场与赌徒

股市是赌场!中国股市是个疯狂的赌场。

股民是赌徒!中国股民是群憨厚的赌徒。

赌场,就是大家凑到一起进行赌博的场子。赌场制定一套赌博的规则,大家按照这个规则,各自拿出钱来,换取筹码,堆放在牌桌上。几番牌局下来,赢家兴冲冲地抱着一堆钱走路,并吹嘘自己胆识过人,输家灰蒙蒙地感慨时运不济、天妒英才。赌场尽心尽力让大家娱乐,自然应该收取些佣金。整个游戏的结果...


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2011年12月19日 01:27

轮盘的奥秘 0

轮盘的奥秘  李志文 彭永江
博客版 声明
这是尚未出版的书,目的在启迪民智,让广大新兴的中产阶级有些金融与股市的基本知识,不吃亏上当。全是文盲的股市,是个疯狂的股市,社会不安定基础,动乱之源。但愿这个书为读者心灵带来一丝安稳与祥和。请勿盗版流传。 0 序言

股市是胆气及财力的博弈场,许多人都认为跟轮盘游戏差不多,只是股市的高手得有高超的学识与智慧。这个学识与智慧就是行话的基本面。这本小书,...



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2011年12月17日 02:11

一党专制、天下一统的大学教育是伪教育

一党专制、天下一统的大学教育是伪教育

 

两则故事,一个心愿

我在1982年,在邓小平的授意下,接受中国科学院的邀请回到中国大陆讲学。由于我的坚持,在主办单位精心安排下,访问了几个年近九十,解放前曾经留美的学者(他们之后就没有了归国学人)。他们带泪的眼神,颤抖的双唇,欲语还休的顿挫支离的语言,深深的震撼了我。当时我就找到了命业;一个终生追求的努力,一个没完没了的心愿。

我不想推翻现在的政府。政...

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2011年12月15日 08:52

民主法治:中国共产党要学习当人民公仆


【民主法治】不是一个口号,它是十三亿中国人美好的愿望。百年来无数志士仁人抛头颅洒热血的目标。
【民主法治】需要不断学习,不断自我检讨,慢慢的全国人民有了共识,全国公务员有了行为准则。
举一个简单的例子。中华人民共和国,带有《人民》及《共和》两个字的国家已经成立了六十年。终于有了第一个不是红五类、没有延安背景,靠自己的真本事考进清华大学,从基层做起的国家主席,胡锦涛。而胡锦涛在庆祝共...


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