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3. 轮盘众生像  3.1.开局盛宴的饕餮

3.       轮盘众生像

 

3.1    开局盛宴的饕餮

在华记俱乐部沪市分店里,在2009年有854个轮盘。开赌场的第一个条件,就是杜绝欺诈,否则赌客不敢上门。所以每一个轮盘的装设,都要经过层层审批手续。这些开局手续叫做IPO,中国赌客叫它“首发”。

 要架设一个新轮盘,这个首发过程得花不少钱。比如,中国工商银行在A股上市的时候,共募集了400亿元资金,而发行费用总共花了9.3亿元,其中承销费用8.5亿元,保荐费500万元,审计费2800万元,律师费1000万元,登记费300万元,路演推介费1200万元,印花税2000万元。

这么多年来,A股上市公司通过IPO的形式在资本市场共募集了1.2万亿元,而发行费用占募集资金总额大概有2.8%,约为300多亿元。这些发行费用主要由承销商获得。我们平时会谈到所谓投行,其实投行和证券公司是等价的概念,只不过细分起来,证券公司负责股票发行的部门算是投资银行中利润最高的业务。

每个公司的上市之旅,都会造就一大批幸运儿。负责承销的证券公司会得到一大笔承销费用,其它的会计师事务所、律师事务所、评估公司等等也会分得自己的那杯羹。而从上市公司股权的角度来看,能赚到的钱就更多了。公司原有股东所持有的股票,从非流通状态转化为流通状态,而且估值提高数倍。能够以首发价格认购到股票的投资者,也会因为上市后股价的提升而获得不菲的收益。比如,在上交所进行IPO的公司中,我们统计可以找到数据的728只股票,在公司上市首日,按照募集资金的价值进行加权平均,涨幅为76%。如果A股市场总共募集到的1.2万亿资金平均具备这个涨幅,那么就是上市当天,9000亿的资产增值。

上面这些收入和资产增值部分,绝大部分都不是普通投资者能够享有,而这部分利润也因其数额之大和利润率之高,而使IPO归类于全世界最具暴利的事件。正因如此,在公司IPO的各个环节中,时常可见深深浅浅的黑色暴力和灰色腐化。

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中国古代传说中有一种神兽,叫做“饕餮”(念作tao1 tie4)。这种怪兽是一种想象中的神秘怪兽,“有首无身,食人未咽,害及其身”,它只有一个大头和一个大嘴,却没有身体,因为它实在太能吃、太贪吃,见到什么吃什么,最后把自己的身体吃掉了。上面的左图是以饕餮做纹饰的铜质古食器,右边是这些纹饰的拓图,猪脸、龟背、龙爪。有人说饕餮被撑死了,其实它的寿命很长,能从古代到今天,还在不停地吃。

在轮盘开局盛宴中,我们能看到成群结队的饕餮。华记俱乐部的饕餮家谱,最常见到的是带着酸味的清华北大白领,带着土味的延安红色贵族,带着咸味的常春藤海龟。其中最大的饕餮是酸土咸具备、白红绿全包的那一小群,带着海鲜味活泼乱跳的浙大李志文商学精英班(简称李商班),就是强调中西兼备,里外皆通。世人对饕餮都带着一些羡慕的敌意,或怀疑的眼光。

要成为能不停的吃的饕餮是相当不容易的事。甚至吃了不拉肚子也非常艰难。道克拉斯主演的【华尔街】系列电影,就尖刻的叙述饕餮的道德困境。这就是为什么李商班的班训是【仁信智清】,赚大钱要有所为、有所不为。饕餮在大吃特吃,无所不吃,一定吃出毛病。当全世界对饕餮都怀有极大的敌意,饕餮就要饿死。

这些饕餮是用了专业经济学、金融学的知识分析出每一个预备上市公司的市场价值,加上丰厚人脉关系拿到上市客户的合同。长久扎实的商业信誉足以让股市买家愿意出手。熟悉法律细节,为每一个可能发生的细节,做好准备措施。让上市的过程,买方卖方心平气和的讨论共同利益,让上市后,没有人后悔懊恼,觉得吃亏上当。这就是仁信智清。

世界著名商学院都是饕餮培育场。要成为一个饕餮,要有聪明灵光的脑子,平和稳定的心理素质,察言观色的本领,处变不惊的阔达,仁信智清的道德素养。 



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