中国社会科学院经济学博士与特聘导师杨博钦先生

               关于金融租赁产品创新与服务

   ——昆仑金融租赁有限责任公司副总经理杨博钦先生在2010中国融资租赁年会上的发言

            2010年12月2日外商投资租赁协会秘书处根据速记整理

尊敬的会议主席、各位同仁：

   大家下午好！

   我是杨博钦，在中国石油控股的昆仑金融租赁公司工作，担任公司副总经理，负责公司的业务发展推进工作。非常感谢会议的主办方给予这个发言机会。下面，我做三个方面的汇报。

    第一，介绍一下我们公司。

   昆仑金融租赁有限责任公司今年7月16日获得中国银监会的开业批复，7月28号在重庆挂牌营业，注册资本为60亿元，由中国石油天然气集团公司和重庆机电控股（集团）公司共同出资设立，其中中国石油作为绝对控股股东持有90%的股份，重庆机电占10%的股份。

   昆仑租赁从成立到现在还不到半年的时间，从服务对象来看，因为要遵守银监会的关联交易规则，分为系统内外两部分，一部分是股东系统内部客户，一部分是股东系统外客户，内外比例大概是三七开。

    如果从目标行业角度来看，我们的市场定位还没有形成，但有一个基本的考虑，分三大类。第一类是资源能源类的，因为我们的母公司之一中国石油是一个大的能源集团公司，希望“能源租赁”在未来成为昆仑租赁最特色的业务；第二类是基础设施，因为现金流好、稳定；第三类是装备制造业，这是我们作为租赁公司必须重视的最基本的方面，主要是从供应商租赁角度考虑，发挥租赁的促销功能。

    第二，谈一个体会，这是我发言的重点。

   这个体会，首先我想用最简洁的语言表明对目前形势的看法，同时谈一点关于金融租赁产品创新和服务的看法。从07年到现在，08、09年，全世界是在危机过程中的合作，从09年末到2010年，这个期间我们国家在强劲地复苏，而整个世界的形势可能是复苏中的对抗，形势极为复杂。这个大势对我们金融租赁业务发展有密切的关系。具体到今天会议的主题来看，我国融资租赁业的发展势头是非常的好、异常地好，完全可以说从07年以来就是井喷式的发展。业务发展不好，会有问题、疑问出现；发展好了，也会有问题、疑问出现，甚至是不理解、责备产生。深入研究交流，可以答疑、解惑。

    昆仑租赁作为独立系租赁公司的成员，我同意前面同志们的观点，有别于银行系与厂商系的租赁公司，我们也有显著的特点。要发展好独立系租赁公司的融资租赁业务，我们认为最主要的就是要做到“好产品”加“好服务”，对昆仑租赁而言，还要做好“产融结合”的事情。

    根据工作经验，我们越来越深刻的认识到，越是在我们的业务向纵深挺进的时候，越是需要对金融知识、租赁知识及相关的法律、监管、会计、税收等最基本的概念和原理予以深刻透彻的理解，需要有创新精神，而且一定是在实践探索中的理解创新，而不是书本教条式的理解创新。

    汇融、天达、鑫兴、兆源几个律师所表现出来的对融资租赁的创新探索勇气非常值得我们大家学习。

    我们应把握创新金融产品的三要素：一是确定创新产品价值的跨期转移，把握货币的时间价值，时间就是金钱；二是把握该产品的或有权利，就未来的偶然性结果签约，对未来的风险进行分解、对冲和交易；三是确定该产品的流动性，要使所创新的产品具有可转让性。

    这是一个几千年来一直存续具有普遍意义东西方国家都遵守的金融创新定律，应深刻理解。如此以来，我们就可以结合具体的项目情况，大胆地进行金融产品创新。

    比如说，我们融资租赁存在的最大价值之一是控制资金流，这表现在直接租赁中，但就是直接租赁这个产品，到今天我们还没有解决好，税收政策不配套，客户通过直接租赁购置设备其增值税抵扣问题没有得到彻底解决，还需要大家特别是知名、重量级的客户与我们的租赁行业协会、主管部门一块儿努力、呼吁。要呼吁首先要搞清楚所呼吁的问题和东西的基本情况。如果国家税务总局也能够像对融资性售后回租一样对直接融资租赁发布一个公告，同意对企业通过全额融资的简单融资租赁新购置设备物件视同企业使用信贷资金自己购买一样，享受增值税的抵扣，问题就大部解决啦。但在税收政策没有彻底解决之前，如何开展直租业务，就需要创新研究，在这方面行业内做了许多探索，也向国家有关部门递交了报告，但依然没有解决。我们不能就此止步，要继续前行，“革命尚未成功，同志仍需努力”。

    我们的回租，税的问题解决啦，虽然简单，但也需要深刻理解。客户对回租的需求是客观存在、毫不含糊的。我们对回租的操作水平也是有高和低的，如果说一个设备、一条生产线，甚至一架飞机做回租可能简单一些。但如果做轨道交通或者高速公路的回租的话，就不是那么简单了。针对项目的具体情况设计创新产品就很重要了。不要把回租庸俗化地看，不要把他看成猛兽洪水，虽然它给客户提供的也是现金，与银行信贷有类似的地方，但它与抵押贷款有本质的区别。回租的法律依据见《物权法》第27条，当然部门监管规章里也有。一定要认真研究，不能盲目跟风。

    关于经营性租赁或者说混合租赁，可以为客户提供表外服务，保持或者降低资产负债率，我非常同意施锦珊博士的看法。国际会计准则的修订可能要消亡这个产品，对我们国家而言是否对、有利，我们应认真研究，再做定论。经营性租赁产品是我们与银行信贷的差异化产品，目前要用好，国外特别是美国都用了几十年了，发生金融危机并不是因为融资租赁的表外处理而致。如果借用我的老师中国社科院副院长著名金融专家李扬先生的看法，那就是——表外服务是市场和客户的客观的需求，对风险的监管防范，应该由监管当局以及投资者负起这个责任。

    关于联合租赁，现在已经起步了，交银租赁与工银租赁做了银行系的第一单联合租赁26亿元，不是很简单就可以做起来，做的过程中发现了一些问题，银行系租赁公司的母行在后台支持的信息系统方面有些接入进不去，最终还是解决啦。联合租赁所以成立的基石和依据就是《物权法》第八章第93条-第105条里讲的两个以上单位、个人可以“共同共有”或者“按份共有”一个物件的法律条文。

    关于保税租赁，就是金融租赁公司在保税区设立单机单船项目租赁公司，主要是为了平等地与其他单位（如航空公司）在购买飞机、船舶等的时候享受同样的税收政策。这个产品的诞生与银监会非银部的领导及银行系的租赁公司的努力分不开，见银监会（2010）2号文件。外商投资租赁公司、内资融资租赁试点企业目前还不能做保税租赁，也需要大家呼吁。

    要积极推进加大对租赁与其他业务模式或其他金融工具相结合而产生的租赁创新产品的研究，如项目租赁、跨境租赁、附条件租赁、产业链租赁、供应商租赁、厂商租赁、委托租赁、风险租赁，以及租赁保理、租赁资产证券化、租赁国外SPV、租赁IPO、租赁信托、租赁保险、租赁担保、租赁基金等都是我们这个行业应该深入研究的。

    对中小企业的租赁服务，我们更应重视，要认真研究并付诸实践；对租赁的微观功能我们研究的比较多，我们还要重视租赁的宏观功能的研究，这样我们融资租赁才可堪大任，才能引导促进政府部门和企业因积极采用租赁业务模式而来的“资产轻量化生产经营方式”的大发展，为活跃我国整体金融活动，为国民经济和社会的发展做出更多的贡献！

    我所讲的产品创新与研究当然是在确保风险控制的前提下进行的。在产品创新这个过程里面，像今天这样的租赁年会为我们大家提供了这么好的交流学习机会，我们应该倍加珍惜，我们应该从这个会议里面吸取所需的租赁营养。

    关于租赁的金融服务，我们应该多地向银行的同志们学习，以市场为导向，以客户为中心，想客户之所想，急客户之所急，紧跟客户不放松，全新全意地为客户服务。服务出安全，服务出效益，服务出信赖。由于时间的关系不能细说啦，下来聊。

    第三，就是合作共赢。

   我们中国石油昆仑租赁公司本着“高起点、快发展、可持续”的原则，愿意与我们在座的各类租赁公司，包括商业银行进行、资产管理公司、法律、会计等机构进行合作，共同发展。昆仑租赁成立不久，还需要大家的呵护、关心、指导和支持！

   以上不妥之处，请各位同仁批评指正。

   谢谢！

附：杨博钦简介

杨博钦先生是中国社会科学院经济学博士与MBA教育中心特聘导师。自1985年代以来，分别在中国社会科学院、复旦大学、重庆大学等院校学习金融学、国民经济学和股份制经济管理等专业课程。拥有25年的经济和金融从业经历，先后在重庆、上海、北京等地工作，分别担任交通银行交银金融租赁有限责任公司北京业务部总监与中国石油控股昆仑金融租赁有限责任公司副总经理兼党委委员等职。迄今，已独立或主持操作了为中央企业、地方国企、优质中小企业等提供金融服务，涉及“资源能源类、交通设施类、公用设施类、装备制造业、战略性新兴产业、消费类租赁”等六大类集群产业和直租、回租、转租、混合租赁（经营性租赁）、联合租赁（银团租赁）、供应商租赁、厂商租赁、产业链租赁，以及结构化租赁的保税租赁、租赁资产证券化等各种业务模式的超过450亿元租赁融资项目，无任何逾期、呆账和坏账；在金融实践活动的基础上已撰写了30多篇关于金融探讨创新研究方面的论文；还应邀为政府部门、商业银行、租赁公司、工商企业的相关人员进行融资租赁业务培训，为商务部、人力资源和社会保障部培训中心举办的融资租赁高级研修班学员，以及中国社科院研究生院、北京大学、清华大学、浙江大学、南开大学、北京国家会计学院、天津商业大学等高等院校大学生、MBA与EMBA研究生和总裁班学员讲授《中国融资租赁原理与实务操作》、《融资租赁盈利模式与定价原理》、《融资租赁风险管理》、《融资租赁业务创新》、《融资租赁的多元化资金来源》、《融资租赁企业经营管理》、《新制度经济学》等课程，也应邀在北京大学汇丰金融论坛、中国融资租赁年会、上海国际金融论坛、中关村融资租赁研讨会等经济或金融高峰论坛会上发表演讲，积极宣传推广融资租赁事业。杨博钦先生还兼任浙江大学商学研究院客座教授、北京国家会计学院客座教授、天津商业大学兼职教授、中央财经大学中国发展和改革研究院特邀研究员、中国投资协会资本市场促进中心副主任、北京市租赁行业协会常务副秘书长、上海市租赁行业协会副秘书长、中国租赁联盟校外导师团成员等。主要研究领域为：“银行战略”、“资本市场”、“金融租赁”、“新制度经济学”等。电子邮箱： 86021021@163.com 。

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生作为特邀嘉宾参加并在2010北京大学汇丰金融论坛上发表《中国金融租赁行业的现状与未来发展趋势》的演讲（2010.11.7国家会议中心）

中国金融租赁行业资深从业者/中国社会科学院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师杨博钦先生为社科院研究生院2010级MBA学员讲授《金融租赁原理与实务操作》课程（2011.11.20 北京）

中国社会科学院人口与劳动经济研究所副所长张车伟教授在2011级MBA迎新会上代表研究生院向中国投资协会资本市场促进中心副主任/中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员/上海市租赁行业协会副秘书长杨博钦先生（右三）颁发“中国社会科学院研究生院MBA教育中心特聘导师”聘书（2011.9.3 北京中国社科院）

中国教育部特聘“世界著名学者”讲座教授——美国杜兰大学商学院蔻翰（译音kouhan）讲座教授，浙江大学光彪（曹光彪）讲座教授、浙大商学研究院院长，清华大学经济管理学院特聘教授，国立台湾大学社会科学院特聘讲座教授李志文先生（右）向中国石油昆仑金融租赁公司副总经理与党委委员杨博钦先生（左）颁发“浙江大学商学研究院客座教授”聘书（2010.11.28 杭州浙江大学）。

交通银行交银金融租赁有限责任公司业务总监杨博钦先生（一排右二）组织并参加交通银行北方区域银租业务联动会（2008.11 桂林）

交通银行交银金融租赁有限责任公司业务总监杨博钦先生（后排左五）参加交通银行总行组织的2009年央企客户业务交流会并介绍租赁融资业务模式（2009.7 昆明）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生（右四）参加在北京举行的2010年中国融资租赁年会并发表《金融租赁产品创新与服务》演讲（2010.12.2）。1.莱茵达国际租赁有限公司总经理程东跃先生（会议主席） 2.中国环球国际租赁有限公司总经理郭卫平先生（右七） 3.鑫桥联合融资租赁有限公司首席执行官施锦珊先生（右六） 4.山东融世华租赁有限公司董事长孙红女士（右五）  6.新疆亚中融资租赁股份有限公司总经理张大学先生（右三） 7.万向租赁有限公司总经理凌金良先生（右二） 8.浙江金融租赁股份有限公司董事长俞雄伟先生（右一）

中国石油昆仑金融租赁公司副总经理与党委委员杨博钦先生（主席台左一）参加公司2011年工作会（2011.1 北京）

交通银行交银金融租赁有限责任公司业务总监杨博钦先生（后排左三）参加由交银租赁公司牵头的中国银行系首单联合租赁协议签字仪式（前排：左一为民生金融租赁总裁周巍先生/左二为工银金融租赁总裁丛林先生/右一为交银金融租赁总裁程东跃先生 2009.12 北京）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生作为特邀嘉宾参加2010北京大学汇丰金融论坛并发表《中国金融租赁行业的现状与未来发展趋势》的演讲（2010.11.7 北京国家会议中心）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生作为特邀嘉宾参加北京2010晋商年会并发表《蓬勃发展的中国融资租赁业》演讲（2010.12.19 北京）

中国社科院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师杨博钦先生应邀为北部湾金融租赁有限公司股东之一广西金融投资集团业务人员讲授《金融租赁原理与实务操作》课程（2011.10.31 南宁）

人力资源和社会保障部中国就业培训技术指导中心第五批融资租赁管理师培训班暨广西金融投资集团金融租赁业务培训班学员结业合影留念（2011.11.1 南宁）

中国社科院研究生院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师杨博钦先生应邀为西安科技大学高新学院五周年校庆做金融租赁讲座（2011.10.17 西安）

中国社科院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师杨博钦先生于北方工业大学为人力资源与社会保障部第四批融资租赁管理师学员讲授融资租赁课程（2011.10.22 北京）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生（左五/自外往里）等同学参加中国社会科学院首届现代管理博士研究生班开班仪式（右自外往里）：右一着白衬衫者为著名经济学家中国社会科学院社会科学文献出版社总编辑中央财经大学中国发展和改革研究院院长邹东涛、右二为著名经济学家中国社科院研究生院院长刘迎秋、右三为中国社科院副院长高全力、右四为全国政协副主席全国工商联主席黄孟复、右五为著名经济学家全国人大内务司法委员会副主任委员民建中央副主席辜胜阻、右六位中国社科院研究生院党委书记副院长黄晓勇、右七为著名经济学家北京师范大学校学术委员会副主任李晓西（北京 中国社科院研究生院）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生（左三）等中国社科院研究生院经济学博士研究生同学与著名经济学家与金融学家中国社科院副院长李扬教授（左六）、著名经济学家中国社科院研究生院院长刘迎秋教授（左八）合影留念（北京 中国社科院研究生院）

中国石油昆仑金融租赁有限责任公司副总经理与党委委员杨博钦先生（二排左三）等中国社科院金融学专业博士班同学与著名金融学教授/经济学家周茂清先生（二排左四）参加新年晚会并合影留念（北京  中国社科院研究生院）

自左往右（2011.8）：杨博钦（中国投资协会资本市场促进中心副主任/中中央财经大学中国发展和改革研究院特邀研究员）、邹东涛（著名经济学家/博士生导师/中央财经大学中国发展和改革研究院院长/原中国科院研究生院常务副院长）、刘吉（中国著名演说家/原国务院稽查特派员）、刘以雷（新疆建设兵团秘书长）在《深化和提升西部大开发研讨会》后合影留念

自左往右（2011.11.25）：杨博钦（中国社科院金融学专业博士班学员）、王国刚（著名经济学家/博士生导师/中国社科院金融研究所所长）、管卫泽（中国社科院金融学专业博士班学员）参加由中国社科院等在广州主办的《2011中国产权市场发展论坛》

自左往右（2011.11.25）：李冬（中国社科院金融学专业博士班学员）、刘金定（中国社科院金融学专业博士班学员）、周茂清（中国社科院金融系副主任/研究员/博士生导师/中国社科院融资租赁研究基地主任）、熊焰（2011年度经济界领袖人物/北京产权交易所董事长）、宣晓影（中国社科院金融所博士）、杨博钦（中国社科院金融学专业博士班学员）参加由中国社科院等在广州主办的《2011中国产权市场发展论坛》

德国总理默克尔女士（左）第五次之行在中国社会科学院社科礼堂演讲【中国社会科学院常务副院长王伟光先生（中）致欢迎辞，中国社会科学院副院长李扬先生（右）主持演讲会 2012.2.2】 

中国投资协会资本市场促进中心副主任杨博钦先生（左）、杜鸣联合房地产评估有限公司总监刘晓娣女士（中）、中纪委谢光辉先生（右）等中国社会科学院金融学专业博士班同学参加2012年2月2日德国总理默克尔在中国社会科学院的演讲会（2012.2.2）

杨博钦（左一中国投资协会资本市场促进中心副主任）、陈里（左二北京中关村科技创业金融服务集团有限公司董事长）等金融学专业博士同学在中国社会科学院社科礼堂聆听德国总理默克尔的演讲（2012.2.2）

中国投资协会资本市场促进中心副主任/中财金融租赁研究所常务副所长杨博钦先生（左）与和谐战略研究联盟理事长（原中央财经领导小组宏观组组长/原中国人民银行研究局副局长）景学成先生（右）在《2012经济金融热点暨新母城高层研讨会》上2012.2.22

中国人民银行研究局副局长李德先生（左一）、中国人民银行参事/党校校长许健先生（左二）、和谐战略研究联盟理事长（原中央财经领导小组宏观组组长/原中国人民银行研究局副局长）景学成先生（右二）、中国社会科学院金融学专业博士研究生王雅慧女士（右一）在《2012经济金融热点暨新母城高层研讨会》上（2012.2.22 北京）

中国城市战略发展研究院院长/总部基地（中国）控股集团董事局主席许为平先生（左）与和谐战略研究联盟理事长景学成先生（右）在《2012经济金融热点暨新母城高层研讨会》上 2012.2.22 北京

中国国际贸易学会副会长李永先生（左一）、中国人民银行研究局副局长李德先生（左二）、中国社科院荣誉学部委员谷源洋先生（左三）、中国人民银行参事/党校校长许健先生（右一）在《2012经济金融热点暨新母城高层研讨会》上（2012.2.22 北京）

原国务院发展研究中心发展预测部部长李泊溪女士（左一）、国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠女士（左二）、中国美国经济学会顾问/中国国际经济关系学会常务理事李长久先生（右一）等专家在《2012经济金融热点暨新母城高层研讨会》上 2012.2.22 北京

中国社会科学院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师/中国石油昆仑金融租赁公司首任副总经理与党委委员杨博钦先生（左二）、上海现代服务业联合会副会长兼秘书长张亚培先生（左一）、上海锦祺金融顾问有限公司董事长兼上海市租赁行业协会常务副会长俞开琪先生（左三）、交通银行上海市分行大客户三部总经理李卓女士（右二）、上海现代服务业联合会副会长顾振奋先生（右一）等与上海现代服务业联合会会长/原上海市委常委上海市人大常委会副主任上海市副市长周禹鹏先生（右三）在融资租赁合作框架签约仪式上合影留念（2012.2.28 上海国际会议中心）

中国社会科学院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师/中国投资协会资本市场促进中心副主任杨博钦先生在北方工业大学为银行保险租赁业学员讲授《融资租赁原理与实务操作》课程（2012.3.24 北京）

中国社会科学院研究生院经济学博士研究生与MBA教育中心特聘导师杨博钦先生在北方工业大学为银行保险租赁业学员讲授《金融租赁原理与实务操作》课程（2012.3.24 北京）

人力资源和社会保障部中国就业培训技术指导中心第六批融资租赁管理师培训班学员合影留念（2012.3.25 北京）

中国社会科学院经济学博士研究生与特聘导师杨博钦先生应邀为人力资源和社会保障部第七批融资租赁管理师学员授课——从事金融工作不能有“贪念”（2012.5.26 北京 ）

中国社会科学院经济学博士与特聘导师杨博钦先生应邀为成都农商银行筹建金融租赁公司授课（2013.2.4 成都）

月光下面的凤尾竹
轻柔美丽像绿色的雾
竹楼里的好姑娘
光彩夺目像夜明珠
听啊,多少深情的葫芦笙
对你倾诉着心中的爱慕
金孔雀般的好姑娘
为什么不打开你的窗户
月光下面的凤尾竹
轻柔美丽像绿色的雾
竹楼里的好姑娘
歌声甜润像果子露
痴情的小伙子
野藤莫缠槟榔树
姑娘啊,她的心已经属于人
金孔雀要配金马鹿
月光下面的凤尾竹
轻柔美丽像绿色的雾
竹楼里的好姑娘
为谁敞门又开窗户
是英俊的小崖鹏
摘走这颗夜明珠
金孔雀跟着金马鹿
一起走向爱情幸福路