养老到底要花多少钱？

2017－7－5 微信公众号“叶檀财经”

社会处于焦虑之中，生老病死全都让人焦虑。

养老已经是个大问题，将来是个更大的问题。据媒体报道，一些新的政策将出台，今后别指望靠养老金过上有尊严的生活。

首先，我们交的个人养老金，未必是我们的。

养老制度在屡次争议后，2000年国务院决定维持统账结合的制度，但个人账户要做小、做实。记入个人帐户基金的保险费只是个人缴纳的8%，企业缴纳的20%全部划入统筹基金，记入个人帐户基金的养老金比例从11%下降到8%，个人帐户储存额也将有所减少。

这还没有结束。个人帐户也不一定有现金，目前帐户改革路径明晰，《第一财经》从多位业内人士处了解到：个人账户不再做实，将8%的个人账户作为个人权益记录的方向正在赢得更多共识。但业内人士预计，完善个人账户的方案要待十九大之后才能确定。

这段文字翻译成大白话，就是个人帐户不做实了，你的帐户里面有两笔帐，一笔统筹帐，一笔个人基金，但并不真的有钱。以前是公司给你缴纳的统筹了，现在你自己缴纳的8％的真金白银也有可能不在你的帐户里了，你帐户上面有两笔帐，这笔帐可能是20％都在上面，可是，帐里没有钱。

只有一个原因，没钱了，赤字了。

根据人社部发布的《中国社会保险发展年度报告2015》的数据，全国养老金个人帐户空帐规模不断增长，空帐率已超九成。2015年全国个人帐户空帐规模已

经超过４万亿元人民币，个人帐户基金从2014年的5001亿元下降到3274亿元，帐户实实在在的资金还不到十分之一。

不好意思，借钱发退休金，我也不想的，可实在没钱了。一方面是退休工人数量越来越多，另一方面是拿着高退休金的体制内人士越来越多。

不同的地方，养老金情况完全不一样，总体来说，广东这些南方省市情况好，北方重工业基地一片风声鹤唳。

尤其是东北，2015年，辽宁、吉林、黑龙江三省企业养老保险基金可支付月数分别为8.9、7.5和1.0个月，黑龙江省为全国最低。三省平均低于全国平均水平17.7个月。

情况最好的有六个省市。截至2015年底，全国城镇职工养老保险基金结余已经达到了35345亿元，增长率为11.15%，增速同比下降1.34％。

城镇职工基本养老保险累计结余最多的省份依然是广东，其基金累计结余已经达到了6532.75亿元。江苏、浙江分别有3163.71亿元和3070.39亿元，北京、山东、四川也各有2000多亿元。这6个省份累计结余共有19963.17亿元，占到全国累计结余的56.48%。

做实个人帐户的试点恰好从东北开始。从2001年开始，辽宁、吉林、黑龙江相继启动个人帐户做实试点，到2008年，做实个人账户的试点已经扩大到了13个省份，但此后再也没有省份愿意加入。

并不意外，东北的个人帐户做实试点基本失败。到2010年，中央财政对最早做实账户的辽宁省的做实试点补贴处于暂时中止状态，并特批辽宁省向已经做实的个人账户基金借支发放养老金。

黑吉辽试点几乎没有成功的可能。传统工业老区，退休工人多，经济发展滞后，养老负担重，公务员多。

以辽宁为例。去年辽宁两会上，辽宁省原发改委主任王金笛表示，辽宁省养老金确实面临着发放的风险，目前辽宁省12个市都存在养老金发放入不敷出的情况，据他们测算，在“十三五”期间总的养老金缺口将达到2546亿左右。

没办法，辽宁只能挪用个人账户的资金，一共是1017亿，即使如此，还需要1529亿人民币的资金。有时候，被逼得没有办法，只能财政出钱发养老金。

如果一财的这则报道属实，就意味着未来个人养老帐户都在空转，我们只能寄希望于未来的年轻人给我们一口饭吃。考虑到老年人越来越多，老年人不会太金贵。

其次，我们的退休年龄将会延后

这是确定的事实。今年在十二届全国人大三次会议新闻中心举行记者会，人力资源和社会保障部部长尹蔚民、副部长胡晓义在记者会上表示，延迟退休方案应该在2017年推出，最早2022年开始实施。

到2022年，估计情况是，小于等于50岁的女性工人，即1972年以后出生的女性工人。小于等于55岁的女干部，小于等于55岁的男性工人，这些人是1967年以后出生的，小于等于60岁的男性干部，即1962年以后出生的男性。

算算自己的年龄吧，既然人均寿命越来越长，养老压力越来越大，延迟退休就是不二之选。

第三，现在40岁的人活到平均年龄，需要多少钱？

引用一个例子。

李先生现在40岁，假设退休前年平均收入为10万元，60岁退休，如果年收入一直不变，根据生命表算得40岁的人平均能再活37.62年，则退休后每年的生活费用为10万元X（60岁-40岁）/37.62年=53163.2元，退休后的总费用为【37.62-（60岁-40岁）】X53163.2=936735元。

不考虑通胀因素，李先生每年养老金需求大约是5万多元，假如李先生活到平均年龄的77.62岁，他需要936735元来养老。

接下来，我们把通胀因素考虑进去。为了保险起见，我们必须假设每年生活成本每年上升5％，李先生40岁的生活费为6万，这样一来，李先生就需要684.5万元，其中退休后需要486.2万元。这就是通胀的魔力。

假设李先生是个普通工人，他月薪1万，退休前工资一共12万*20年=240万。假设退休后，养老金是工资的一半，即每月拿到5000元，李先生去世前能拿到养老金5000*12*18=108万元。因此，考虑到通胀因素后，他的储蓄，以及能拿到的工资和养老金总额为40+240+108=388万元，但是总体生活费用却高达684.5万元，二者相差近300万元。

李先生工作的时候，这个缺口不是太明显，等退休后，这种缺口就很要命。李先生退休后，能收到的退休金总额为108万元，退休前的储蓄大概为80万元，但是退休后的生活费用却高达486.2万元，二者相差也近300万，收入远远不能覆盖支出。看上去他用退休工资并不能很好地养活自己。

这是一个普通城市普通工人的养老水平，如果在北上广深这些城市，恐怕养老就要准备千万以上。

怎么办？一个办法是让退休工资跟随生活水平同步上升，这会进一步促进通胀，第二是退休工资也上涨，但赶不上通胀的步伐，因此，李先生最好在退休之前就做一些资产配置，在退休后能够得到现金流。

过去30年是买房，现在需要的是低风险的保险配置，以及在核心地段可以租得出去的房子，以及……

缓解养老焦虑的惟一办法，就是找到未来仍然有现金流的资产，现金流高于通胀的资产，牢牢握在手里。当然，有人认为多生就行，那就回到传统农业社会去了，那时候老人地位很高，但有尊严地度过老年生活的并不多。