4.4      基本功：了解会计报表

股票要比国库券复杂得多。国库券是基于国家信用，没有倒账的风险。股票是代表公司的所有权。买了一个公司万分之一的股票，就是代表了买了这家公司所有资产负债的万分之一，每年能得到的收益也是这家公司盈余的万分之一。所以要学会估计股票价值的基本功，一定要懂得一点资产负债表与损益表。

会计师是人，是人就会玩花样。这小子会变魔术，看样子是做会计的好材料。老板说：『看起来你就是我们想要的会计师。』

俗话说，艺多不压身，为了便于以后探讨问题，我们可以学习一点点会计方面的知识。我们先来看一个会计中很有用的概念——资产负债表。

如果我想知道我现在拥有哪些东西，我可以清点一下我自己的所有的物品，列成一个清单：

                                       图表 30 我的资产

这个表格看起来非常简单，就是把所有的物品列成一个清单，标出它的价值。我可以选择列出一个极为详尽的清单，比如分别列出春夏秋冬穿的衣服各两件，每件都是什么牌子，我也可以选择列出一个稍微简略的清单，比如我只列出一个项目叫做衣服。详细或者简略，取决于我列这个资产表的目的。

可是，对于每样东西的价值，我该怎么写呢？我可以写当初购买时所花的钱，也可以写现在的市场价值，这两个数字可能差异很大。如果我列示的是购买时的历史价格，这个交易是真实交易，数字是实实在在的，那么这个数字将保证整个资产表的客观性。如果我写现在的市场价值，这个数字将是估计的，它比较主观，但是会让整个资产表更能反映现在的情况，具有即时性。只是，这两个优点看来有些互相矛盾，不可兼得。

那么我采取一个折中的方法，对于每样物品我都写它的历史交易价格，但是如果发生比较大的资产减值、贬值、折旧，我就单独记下来。比如，自行车我买的时候花了1000元，使用了一年，我认为折旧是200元，那么它的净值就是800元。

我所有的资产数量加起来，得到8,300元，就是我的总资产。但是，这价值8,300元的东西，是否全部属于我自己呢？我可能通过信用卡消费，欠了银行一些钱，或者从朋友那里借过一些钱，为了计算我自己究竟有多少净资产，我需要把我欠别人的钱，也就是负债，统计一下。

                                        图表 31 我的负债

把我的资产和负债合并在一起，资产放在左边，负债放在右边，两者相减，就能得到我的净资产6500元。

                                        图表 32 我的资产负债表

这个表格就是我们平时经常提到的资产负债表。在会计和金融领域所指的总资产，和生活中我们所说的总资产，有些差别。在金融里面，我的总资产是指能全部能被我控制和拥有的资源，净资产是指总资产的价值，去掉我总负债的价值，得到的真正属于我个人的价值。而在生活中，我们说某个人的总资产有10万元，往往是想表达他的净资产有10万元。

对于资产负债表，我们也可以这样理解：资产方可以看作我所有资产的分布状况，我的衣服、自行车等等分别耗费了我多少资源，也可以说，资产方在描述我所有资产的“使用”情况。负债方，则描述了我总资产所有权的分配状况，有多少属于别人，有多少属于我自己，也可以说，负债方描述了我总资产的“来源”情况。

会计里的资产负债表，它表示在一个时点上，一个公司所拥有的资产使用和来源情况。表格的左边叫做资产方，说明这个公司有价值多少的现金、设备、厂房等等，表格的右边叫做负债方，说明这个公司有多少负债，以及去掉负债之后，公司有多少价值多少的净资产归股东所有。

比如紫荆食堂前面的报亭，假设2008年12月31日，公司的资产负债表如下：

                                       图表 33 报亭的资产负债表

资产负债表能够记录这个报亭载2008年末的资产状况，但是却无法反映公司在某段时间内的经营情况，为了弥补这个不足，我们采用一个新的报表——利润表。

                                       图表 34 报亭的利润表

★ 收入：就是过去某段时间，公司总销售收入，对于报亭公司，等于卖出去的所有报刊的销售额。

★  成本：这里指和报刊直接相关的成本，主要是指进货的价格。

★  营业利润：等于收入减去成本，就是我们平常所说的毛利润。

★  管理费用：公司在经营管理中所花费的钱，比如给经理的工资。

★  销售费用：公司在营销过程中的花费，比如打广告所花的钱。

★  利润总额：等于营业利润减去总费用，它也等于税前利润。

★  所得税：假设按照25％的税率，按照利润总额×税率来计算得到的上缴税金。

★  净利润：利润总额去掉所得税等于净利润，就是公司经过一年的经营，股东应该得到的最终回报。

从上面的两个例子中，我们会发现，描述我个人的报表，和描述报亭的报表，看上去非常简单，但却有任何会计信息都面临的问题。它为了概括地表达某些财务信息，只好省略掉许多其他信息；它采用历史交易的信息，就不能反映即时性；它采用估计的信息，就必然失掉客观性。

会计报表也只能反映某些方面的状况，有很多重要的信息是无法在财务报表里体现出来的。比如，我作为一个人，按理说，虽然愚笨，但总的价值应该超过6,500元吧？而我的资产负债表却只反映出了我个人所拥有的金融和实物资产，而我的技能、人际关系、潜力等等，都没有在这个表格中反映出来。对于一个公司的财务报表，也有同样的问题，它只反映了公司在过去的经营活动中累积发生的交易所形成的结果，对于公司未来经营中的管理能力、盈利能力和公司所拥有的其他资源，却无法反映。